Recessziós kockázatot jelentenek a vámok az amerikai gazdaságban

Londoni pénzügyi elemzők szerint recessziós kockázatot jelentenek az amerikai gazdaságban a meredeken megemelt importvámok hazai inflációs és fogyasztási hatásai.

A TD Securities globális befektetési tanácsadó csoport londoni részlegének közgazdászai hétfőn bemutatott tanulmányukban közölték: számításaik szerint a múlt héten bejelentett amerikai importvámok nyomán hozzávetőleg húsz százalékponttal emelkedik az effektív amerikai vámszint (ETR), amely az érintett termékek nettó vámtételét viszonyítja a nemzetgazdasági szinten megtermelt hazai hozzáadottérték-tartalomhoz.

A TD Securities londoni elemzői hangsúlyozzák, hogy az effektív amerikai vámszint ilyen ugrásszerű emelkedésére a második világháború óta nem volt példa.

A ház várakozása szerint ez a meredek ETR-emelkedés rendkívüli mértékű, 1,5 százalékpontos inflációs gyorsulást okoz az idén: a TD Securities jelenleg azzal számol, hogy a tizenkét havi összevetésben mért amerikai fogyasztói maginfláció az idei harmadik negyedévben 4,2 százalékon tetőzik, és az év végén is még 3,9 százalék lesz.

A cég azt valószínűsíti, hogy az amerikai személyi fogyasztási kiadásokból kalkulált árindex (personal consumption expenditures, PCE) – a jegybank szerepét betöltő Federal Reserve által leginkább figyelt inflációs mérőszám – is hasonlóan magas pályát jár be 2025-ben.

A TD Securities elemzőinek becslése szerint az amerikai háztartásoknak ez az inflációs pálya átlagosan 3800 dollár veszteséget jelent az idén a fogyasztásra költhető jövedelemből.

A ház ennek figyelembevételével meredeken, az eddigi előrejelzésében szereplő 1,6 százalékról 0,4 százalékra csökkentette az amerikai gazdaság növekedésére szóló prognózisát az idei és a tavalyi negyedik negyedév közötti éves időszakra.

A TD Securities közölte: mindezt egybevetve ötvenszázalékos esélyt lát arra, hogy az amerikai gazdaság az idén recesszióba kerül.

Az amerikai recessziót más nagy elemzőműhelyek sem zárják ki, jóllehet ennél kisebb eséllyel valószínűsítik.

A Capital Economics londoni székhelyű globális elemzőközpont hétfői előrejelzésében közölte, hogy várakozása szerint a tizenkét havi amerikai infláció az idén négy százalék felett tetőzik, és a ház ennek alapján harminc százalék körülire taksálja az idei amerikai recesszió kockázatát.

Az S&P Global pénzügyi szolgáltató csoport friss prognózisában 30–35 százalék közötti esélyt adott arra, hogy az amerikai gazdaság idén recesszióba kerül.