Matolcsy György: Sem tettesek, sem megmentők

A központi bankosok dilemmájának kulcsa: az hogy hogyan határozzuk meg a kamatot valójában a tudás hiánya arról, hogy milyen okokból esik a kamat természetes rátája – írta szerdán a novekedes.hu oldalon Matolcsy György jegybankelnök Robin Harding, a Finiancial Times újságírójának egy cikkére reagálva.

Kiemelte, hogy ennek sok oka lehet. A Moore-törvény ami deflációs utat eredményez az áraknak minden területen, a Modigliani-törvény a fiatalok és idősebbek költéséről, maradványok, komputerizált SE-k és a globális központi bankok laza monetáris politika mind szerepet játszanak. A valódi  ok valószínűleg a modern pénzügy természete, ahol Heisenberg határozatlansági elve pont olyan fontos, mint a kvantum világban. Azt jelenti, hogy minden kvantum, mert a probabilista és határozatlansági kérdések a kezdetből fakadnak. A központi bankosok két ellentétes oldalon tévedhetnek. Túl szoros vagy túl laza monetáris politikákat követhetünk. Japán eléggé az előbbi oldalon tévedett, az eredmény pedig két elvesztett évtized volt. Mi szándékosan a laza oldalon tévedünk és sem bűnösök sem megmentők nem vagyunk - vagy mindkettő, ahogy tetszik. Egy remélhetőleg ártalmatlanabb kiutat választunk a pénzügy új kvantumvilágából.